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  “一些投行機(jī)構(gòu)前期已經(jīng)在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投入了大量資金，而且這些企業(yè)很少符合國(guó)內(nèi)上市的條件，所以美國(guó)資本市場(chǎng)不可能長(zhǎng)期對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)關(guān)閉上市通道。”2月29日，清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院領(lǐng)導(dǎo)力研究中心研究員秦合舫對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者分析近來(lái)中資企業(yè)赴美IPO的情況時(shí)稱。

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   就在2月25日，盛大文學(xué)向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交F-1修訂文件，再次啟動(dòng)IPO申請(qǐng)，股票代碼為“READ”，擬于紐交所上市，募資額不超過(guò)2億美元。去年7月盛大文學(xué)曾因美國(guó)資本市場(chǎng)狀況不佳而宣布暫停赴美IPO。

      而在盛大文學(xué)提交IPO申請(qǐng)的一個(gè)星期前即2月18日，易傳媒與唯品會(huì)分別向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交了IPO申請(qǐng)文件。其中前者計(jì)劃籌集最多1億美元資金，股票代碼為ADCN，擬在納斯達(dá)克交易所上市交易。后者計(jì)劃擬籌集最多1.25億美元資金，股票代碼為“VIPS”，擬在紐約證券交易所上市交易。

      易傳媒定位于底到頂、端到端的數(shù)字廣告平臺(tái)，包含技術(shù)平臺(tái)和媒體平臺(tái)。該公司數(shù)據(jù)顯示，2009年凈收入為1079萬(wàn)美元，2010年為2727萬(wàn)美元，2011年為5067萬(wàn)美元，近三年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為117%。在線廣告網(wǎng)絡(luò)在2011年12月已經(jīng)吸引到了4.86億人次的獨(dú)立訪問(wèn)量。

      唯品會(huì)定位于中國(guó)B2C品牌折扣網(wǎng)站，以比零售大幅優(yōu)惠的折扣價(jià)，向中國(guó)消費(fèi)者提供包括時(shí)裝、護(hù)膚品、箱包、皮具、配飾、香水等貨品。

      比盛大文學(xué)、易傳媒、唯品會(huì)先行一步的是，聯(lián)想控股旗下的神州租車1月19日就率先向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交招股書(shū)，啟動(dòng)IPO進(jìn)程，擬在美上市融資3億美元。同時(shí)日前上海醫(yī)藥企業(yè)新生源集團(tuán)（簡(jiǎn)稱“新生源”）也向美國(guó)證券交易委員會(huì)申請(qǐng)IPO，融資8000萬(wàn)美元。

      據(jù)此已經(jīng)有盛大文學(xué)、易傳媒、唯品會(huì)、神州租車、新生源等5家企業(yè)向美國(guó)證券交易委員會(huì)申請(qǐng)IPO，合計(jì)融資約8.05億美元，其中盛大文學(xué)、易傳媒、唯品會(huì)為IT互聯(lián)網(wǎng)公司，合計(jì)融資4.25億美元，融資額占52.8%，數(shù)量占60%，顯然網(wǎng)絡(luò)科技又是主力軍。

“窗口不會(huì)超過(guò)三個(gè)月”

      “‘窗口’臨時(shí)打開(kāi)可以透口氣，但時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)，外面的‘風(fēng)’也不會(huì)太勁。”對(duì)于近期中國(guó)企業(yè)開(kāi)始赴美的IPO舉動(dòng)，2月29日，王冉在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“‘窗口’打開(kāi)的時(shí)間不會(huì)超過(guò)三個(gè)月，全年大部分時(shí)間很可能會(huì)留著個(gè)小縫，硬往外沖也可以，但肯定不是黃金時(shí)機(jī)，一般企業(yè)也肯定飛不到天上。”

      去年以來(lái)尤其是去年下半年以來(lái)，中國(guó)概念股在美國(guó)資本市場(chǎng)受到冷落甚至被做空，結(jié)果是許多網(wǎng)站在美IPO遇挫，資本對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的投資變得謹(jǐn)慎起來(lái)。研究國(guó)內(nèi)風(fēng)投情況的清科數(shù)據(jù)顯示，2011年下半年風(fēng)投對(duì)中國(guó)電子商務(wù)的投資案明顯少于上半年。

      一些電商特別是奢侈品電商企業(yè)出現(xiàn)業(yè)務(wù)收縮甚至倒閉。此前有尚品網(wǎng)離職員工對(duì)外透露尚品網(wǎng)于春節(jié)前后進(jìn)行了大規(guī)模裁員，有消息稱是因?yàn)槠渲两裎茨苣玫斤L(fēng)投資金。2012年開(kāi)年，走秀網(wǎng)北京公司整個(gè)市場(chǎng)及數(shù)據(jù)管理部門全部轉(zhuǎn)移到深圳總部，原有員工可隨部門到深圳工作或選擇自動(dòng)離職。呼哈網(wǎng)2011年12月初被曝光“欠薪”及90%員工已辭職，網(wǎng)站創(chuàng)始人連庭凱被董事會(huì)“掃地出門”。

      “中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和其他行業(yè)相比，一直對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資金具有比較強(qiáng)的依賴性，這從第一波互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開(kāi)始就形成了固定的模式，上市變現(xiàn)是這種發(fā)展模式的一個(gè)必要階段。”秦合舫對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者稱，“如果美國(guó)資本市場(chǎng)封閉了中國(guó)公司IPO的道路，那可能徹底顛覆中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式。”

      對(duì)于此次盛大文學(xué)、易傳媒、唯品會(huì)、神州租車等中國(guó)企業(yè)在美國(guó)的IPO申請(qǐng)，易觀國(guó)際分析師齊劍哲2月29日接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示謹(jǐn)慎。他認(rèn)為，這“并不意味著美國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的窗口打開(kāi)，還要看這幾家企業(yè)在路演時(shí)的結(jié)果”。